ETF市场竞争愈演愈烈,基金公司纷纷押注细分赛道,多个细分行业都推出了首批ETF。不过,这些产品有的“卡位”失准,表现不佳,规模遭遇大幅缩水。整体看,一季度成立的次新ETF业绩表现差距较大,收益率首尾差距超过80个百分点。

次新股票ETF

业绩冰火两重天

今年一季度成立的次新ETF整体取得正收益,不同行业主题ETF业绩表现可谓”冰火两重天”。

Wind数据显示,一季度共有65只股票型ETF基金成立,多数为行业主题基金。截至8月20日,这些次新基金成立以来取得4.81%的均收益,整体跑赢上证综指等主流指数。

其中,3月份成立的易方达中证新能源ETF成立以来斩获53.52%的回报。2月份成立的鹏华中证光伏产业ETF同样表现不俗,收益率达到53.29%。另一只年内收益率超过50%的股票ETF为华夏中证新能源,成立以来回报率达到52.48%。

成立于3月19日的国泰中证环保产业50ETF表现也不错,其跟踪的环保50指数自3月上旬开启上涨行情,半年涨幅57%。华宝中证有色金属ETF、嘉实中证稀土产业ETF等稀土、有色主题产品抓住了相关行业迅猛上涨行情,成立以来涨幅亮眼。

不过,也有次新ETF成立以来表现不佳,23只基金净值跌幅超过10%,最差的年内亏算28.14%,与表现领先的中证新能源ETF相差81.66个百分点。多只跟踪消费、农业、生物科技、医药指数的ETF年内跌幅都在10%以上。

华南一位公募人士表示,半年,半导体、新能源、金属板块为主导,演绎了一场趋于极致的结构行情。“市场交易集中在几个赛道,热门板块虹吸效应强势,其他板块若不是处于风口,很容易被杀伤。这样的极端分化行情也导致行业板块指数分化差异较大,相关ETF收益率由此拉开差距。”

部分领域首批ETF

业绩规模双“折戟”

一季度成立的次新ETF中,不少为首批瞄准细分赛道的特色行业产品。从业绩表现看,多个细分行业首批ETF产品“出师不利”,成立以来业绩规模双双下滑

年初,首批4只养殖类ETF成立,随着生猪生产恢复加快,市场供应持续增加,供需关系转向宽松,猪肉价格进入下行通道。截至8月20日,4只养殖类ETF成立以来收益率下滑幅度最大的达到28%,最小跌幅也有23.46%。同时,资金流出迹象非常明显,其中,招商中证畜牧养殖ETF成立以来份额已缩水67.06%,安中证畜牧养殖ETF成立以来份额也下降了12%以上。

首批沪港深互联网主题ETF也算是“生不逢时”。华泰柏瑞中证沪港深互联ETF等3只基金成立以来跌幅都超过22%。春节前,中证沪港深互联网指数一路攀升,南下资金大举进击,3只基金于1月下旬火速发行成立。然而,节后指数掉头向下,基金净值也“跌跌不休”,3只基金的份额都有不同程度的缩水。

华夏、华泰柏瑞、国泰三家基金公司旗下的首批动漫游戏ETF于2月25日成立,半年以来,3只产品均跌逾17%。中证动漫游戏指数自1月底创出阶段高点后震荡下跌,目前已跌去四成;3只基金的份额较成立时都减少了一半以上。

此外,市场上首只影视主题ETF——银华中证影视主题ETF年内收益为-13.77%,份额较成立时缩水54.41%;首只金融科技ETF——华宝中证金融科技主题ETF成立以来也未取得正收益,份额缩水超八成。

极端行情之下,一批细分赛道的首批产品精准“卡位”市场热点,取得不错的回报。如国泰中证细分化工产业ETF等4只跟踪中证化工产业主题指数的ETF,成立以来均取得10%以上的回报。华泰柏瑞中证稀土产业ETF和嘉实中证稀土产业ETF双双“首战告捷”,成立半年来回报可观。

对此,深圳一位指数基金经理表示,作为宽基ETF的重要补充,行业ETF是基金公司指数产品差异化布局的重要一环。结构行情持续演绎,传统宽基ETF格局逐渐稳固,行业ETF成为公募争相抢占的新高地。尤其一年来,细分赛道ETF多点开花,甚至部分超细分或较冷门的行业都有产品布局。“不过,在特色行业产品异军突起的同时,基金公司需要注意布局节奏,毕竟不是每次基金的发行成立都能精准卡位,当前身处风口的行业ETF也可能在市场轮动中很快失去热度。特别是头顶‘首批’光环的ETF,成立后的半年时间是一个敏感期,若不能赚取较好回报,投资者的持有体验将会受到较大影响。“

上述指数基金经理强调,对于部分过于细分或冷门的行业,基金公司布局ETF产品时要充分考虑投资的容量问题。“部分过于个化的细分行业主题ETF,基金数量甚至比指数成分股都多,这些产品在流动上远不及热门行业ETF,一些细分行业主题ETF日均成交额还不到1000万元。而为维护规模和流动,ETF需要付出较高的运营成本。投资者要谨慎对待这些ETF产品,避免不必要的损失。”